PENGARUH LEVERAGE DAN LIKUIDITAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR BASIC MATERIALS INDUSTRI CONSTRUCTION MATERIALS YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2017 - 2023
DOI:
https://doi.org/10.61722/jemba.v2i5.1365Keywords:
Financial distress, Leverage, Likuiditas, Debt to Asset Ratio, Current RatioAbstract
This study aims to determine the effect of leverage and liquidity on Financial distress in Basic Materials Industry Construction Materials companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the period 2017 - 2023. This study is motivated by the problem of oversupply in the cement industry which causes a decline in the company's financial performance and increases the risk of Financial distress. Financial Distress is a condition of declining financial health of a company that occurs before bankruptcy. The leverage variable is measured using the Debt To Asset Ratio (DAR) while the Current Ratio (CR) and Financial distress are measured using the Altman Z-Score method. The research method used is a quantitative approach with panel data regression analysis. The sampling technique uses the Purposive Sampling method, with a total of 4 (Four) companies namely INTP, SMBR, SMGR, SMCB. The results of this study indicate that partially leverage measured using the Debt To Asset Ratio (DAR) has a significant negative effect on Financial distress while liquidity measured using the Current Ratio (CR) has a significant positive effect on Financial distress and simultaneously or together leverage and liquidity have a significant positive effect on Financial
References
Ansofino, J., Jolianis, Y., Yolamalindo, & Arfilindo. (2016). Buku Ajar Ekonometrika. Yogyakarta: Deepublish.
Bilgies, A. (2023). Ruang Lingkup Manajemen Keuangan. Dalam A. Seto (Ed.2), Manajemen Keuangan. Jawa Tengah: Eureka Media Aksara.
Christian, A. R., & Sulistiyani, T. (2020). Pengantar Manajemen. Yogyakarta:
Duli, N. (2019). Metodologi Penelitian Kuantitatif: Beberapa Konsep Dasar Untuk Penulisan Skripsi & Analisis Data Dengan SPSS. Yogyakarta: Deepublish.
Fahmi, I. (2016). Manajemen Risiko. Bandung: Alfabeta
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan (Cet. ke-6). Bandung: Alfabeta.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 (Edisi ke-10). Semarang: Universitas Diponegoro.
Hariyani, D. (2021). Manajemen Keuangan 1. Madiun, Jawa Timur: UNIPMA Press.
Harmono. (2018). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus dan Riset Bisnis (Cet. ke-5). Jakarta: Bumi Aksara.
Irawan, & Darma. (2017). Research methodology - Aplikasi dan Teknik Mengolah Data. Medan: Smartprint.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan (Cet. ke-7). Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 1, Cet. ke-12). Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Murhadi, R. W. (2019). Analisis Laporan Keuangan: Proyeksi Dan Valuasi Saham. Jakarta: Salemba Empat.
Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV Andi Offset.
Radoni, A., & Ali, H. (2014). Manajemen Keuangan Modern. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Sawir, A. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Dan Perencanaan Keuangan Perusahaan (Cet. ke-5). Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.
Seto, A. A., Yulianti, M. L., Kusumastuti, R., Astuti, N., Febrianto, H. G., Sukma, P., Fitriana, A. I., Et Al. (2023). Analisis Laporan Keuangan.
Sembiring, L. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: CV Media Sains Indonesia.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Bisnis (Cet. ke-2). Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D (Cet. ke-5). Bandung: Alfabeta.
Widiana, M. (2020). Buku Ajar Pengantar Manajemen. Dalam Y. Sutarso (Ed.). Kab. Banyumas: CV Pena Persada.
Winarno, W. (2015). Analisis Ekonometrika Dan Statistika Dengan Eviews (Edisi ke-4, Cet. ke-1). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Yuniningsih. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Sidoarjo: Indomedia Pustaka.
Wijaya, E., Suprayitno, D., Ladini, U., Nengsih, T. S., Sudrimo, S., Kusumastuti,
S., Nurhayati, & Hulu, D. (2024). Buku Ajar Ekonometrika (Cet. ke-1). Jakarta: PT Sonpedia Publishing Indonesia.
Jurnal
Abdul Hadi. (2022). Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 1–10.
Agustin, E., & Dewi, V. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(1), 118–126. Https://Doi.Org/10.24912/Jpa.V3i1.11409
Amelia, R. W. (2023). Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman Z-Score Pengaruhnya Terhadap Harga Saham. JORAPI: Journal Of Research And Publication Innovation, 1(2), 309–316.
Arini. (2018). Analisis Metode Altman Z-Score Guna Memprediksi Potensi Kebangkrutan Pada Perusahaan Advertising, Printing Dan Media Yang Terdaftar Di BEI. Cendekia Akuntansi, 6(3), 1–11.
Azis, A. W., Kurniawan, A. W., Amin, A. M., & Aslam, P. (2024). Pengaruh Solvabilitas, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Batubara Yang Terdaftar Di BEI Periode 2018–2022. EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 3(2), 640–653.
Azizah, A. N., & Chasanah, A. N. (2025). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas Dan Solvabilitas Untuk Memprediksi Financial Distress. YUME: Journal Of Management, 8(1), 46–57.
Damajanti, A., Wulandari, H., & Rosyati, R. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015–2018. Solusi, 19(1), 29–44. Https://Doi.Org/10.26623/Slsi.V19i1.2998
Dewi, I. D. M. E., & Arizona, I. P. E. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Journal Of Chemical Information And Modeling, 53(November), 1689–1699.
Fajar, E. (2025). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress Dan Dampaknya Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Food And Beverage. Journal Of Artificial And Digital Business (RIGGS), 4(2), 1025–1035.
Issabella, C., Yovita, L., Subagyo, H., & Zaretta, B. (2025). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Energi Di BEI: Pendekatan Model Grover. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Kewirausahaan, 5(1), 319–342.
Kartika, R., & Hasanudin. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Terbuka Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Periode 2011–2015. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 15(1), 1–16. Https://Doi.Org/10.47313/Oikonomia.V15i1.640
Khoirinnisa, N., & Lestiningsih, A. S. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2018–2021. Account, 11(1), 2157–2169. Https://Doi.Org/10.32722/Account.V11i1.6285
Listiawati, P., Komariah, K., & Jhoansyah, D. (2024). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Management Studies And Entrepreneurship Journal, 5(2), 4070–4081.
Lutfi, A. M., Priyanto, A. A., & Yusuf, A. (2024). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada PT Matahari Department Store Tbk. Jurnal Ekonomi & Bisnis, 3(5), 3933–3946.
Maretha Rissi, D., & Herman, L. A. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage, Dan Arus Kas Operasi Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress. Akuntansi Dan Manajemen, 16(2), 68–86. Https://Doi.Org/10.30630/Jam.V16i2.143
Muntahanah, S., Huda, N. N., & Wahyuningsih, E. S. (2021). Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015–2019. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 6(2), 311. Https://Doi.Org/10.33087/Jmas.V6i2.277
Noviyana, S., Koranti, K., Sriyanto, S., & Wijaya, A. N. (2024). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi. Jesya, 7(1), 853–862. Https://Doi.Org/10.36778/Jesya.V7i1.1493
Prasetya, A., & Hindasah, L. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Financial Distress. Journal Of Business Economics And Agribusiness, 1(2), 1–16. Https://Doi.Org/10.47134/Jbea.V1i2.97
Pratama, D. B. K., & Sari, M. R. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Sebelum Dan Saat COVID-19 Pada Perusahaan Di Sektor Healthcare Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Emerging Business Management And Entrepreneurship Studies, 3(2), 169–182. Https://Doi.Org/10.34149/Jebmes.V3i2.132
Pratiwi, E. S., & Sudiyatno, B. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1317–1325.
Prayuningsih, I. G. A., Endiana, I. D. M., Pramesti, I. G. A. A., & Mariati, N. P. A. M. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Rasio Aktivitas Dan Pertumbuhan Penjualan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. KARMA, 2(3), 137–147.
Ratna, I., & Marwati. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Yang Delisting Dari Jakarta Islamic Index Tahun 2012–2016. Jurnal Tabaru’: Islamic Banking And Finance, 1(1), 51–62. Https://Doi.Org/10.25299/Jtb.2018.Vol1(1).2044
Rhomdoni, T., Enas, & Faruk, M. (2020). Pengaruh Financial Distress Terhadap Likuiditas (Studi Pada PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007–2018). Business Management And Entrepreneurship Journal, 2(September), 33–45.
Romadhina, A. P., & Dewi, E. K. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017–2021. Jurnal Akuntansi Barelang, 7(2), 1–9. Https://Doi.Org/10.33884/Jab.V7i2.7355
Saraswati, D., Sukadana, I. W., & Windayana, I. W. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis, 1(4), 112–119.
Serenade, V., & Rahmawati, T. (2019). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi. Seminar Nasional UNRIYO, 1(2), 341–350.
Sholikah, M. F. M., & Khoiriawati, N. (2022). The Effect Of Profitability, Liquidity, And Leverage On Financial Distress In Mining Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 6(4), 333–347.
Sopian, D., & Rahayu, W. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia). Compotitive: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(2).
Suraya, A., & Rismanty, V. A. (2025). Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Model Altman Z-Score Pada Perusahaan Sub Sektor Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019–2023. AL Maqashid: Journal Of Economics And Islamic Business, 5(1), 40–48.
Fernandes, W. (2023). 5+ perusahaan semen terdaftar di BEI. Diakses 1 Agustus 2025, dari https://www.investasiku.id/eduvest/saham/perusahaan-semen-terdaftar-di-bei
Suryowati, E. (2023). Kondisi oversupply semen secara nasional capai 51,8 juta ton, investasi baru diarahkan ke timur. Diakses 1 Agustus 2025, dari https://www.jawapos.com
Yanwardhana, E. (2021). Nasib pabrik semen: Analisis masalah over produksi masih lama. Diakses 1 Agustus 2025, dari https://www.cnbcindonesia.com
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 JURNAL ILMIAH EKONOMI, MANAJEMEN, BISNIS DAN AKUNTANSI
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
