PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PT KALBE FARMA TBK PERIODE 2015-2024
DOI:
https://doi.org/10.61722/jemba.v2i5.1366Keywords:
Capital Structure, Profitability, Company ValueAbstract
This study aims to determine the Influence of Capital Structure (DER) and Profitability (ROA) on Company Value (PBV) at PT Kalbe Farma Tbk for the 2015-2024 Period. The data used is secondary data in the form of financial statements of PT Kalbe Farma Tbk obtained from the official website of PT Kalbe Farma Tbk which is listed on the Indonesia Stock Exchange. In this study, the researcher used a quantitative method by testing hypotheses with statistical methods using the Statistical Package for the Social Sciences (SPSS) application program version 25. The data analysis techniques used were descriptive statistical tests, classical assumption tests, multiple linear regression, hypothesis tests, correlation coefficients and determination coefficients. The results of the study show that partially, the Capital Structure (DER) does not have a significant negative influence on the Company Value (PBV) with a calculation of │-458 │< table of 2.365 and a significance value of 0.661 > 0.05. Profitability (ROA) had a significant positive effect on the Company Value (PBV) with a calculation of 6.026 > table 2.365 with a significance level of 0.001 < 0.05. The results of the simultaneous test showed that Capital Structure (DER) and Profitability (ROA) had a significant positive effect on the Company Value (PBV) with a value of Fcal 22.019 > Ftable of 4.74 and a significance value of 0.001< 0.05. The coefficient of determination (R²) value of 0.824 indicates that Debt to Equity Ratio and Return on Assets contribute 82.4% to the Price to Book Value, while the remaining 17.6% is influenced by other variables not examined in this study.
References
Afandi, P. (2018). Manajemen Sumber Daya Manusia (Teori, Konsep, dan Indikator). Riau Zanafa Publishing.
Aisyah, N. R., & Sartika, F. (2022). Pengaruh profitabilitas dan financial leverage terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. KREATIF: Jurnal Ilmiah Prodi Manajemen Universitas Pamulang, 10(1), 97-108.
Amalia, N. A., & Triyonowati.(2020). Pengaruh kebijakan Dividen, Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(8).
Auliani, N. A., Ahmad, G. N., & Kurnianti, D. (2024). The Influence of Company Growth, Corporate Governance, Capital Structure, and Profitability on the Value of Infrastructure Sector Companies Listed on the BEI for the 2017-2021 Period. Indonesian Interdisciplinary Journal of Sharia Economics (IIJSE), 7(1), 1131-1164.
A’yun, A. Q., Hanum, A. N., & Nurcahyono, N. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. In Prosiding Seminar Nasional UNIMUS (Vol. 5).
Bagaskara, R. S., Titisari, K. H., & Dewi, R. R. (2021, January). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. In Forum Ekonomi (Vol. 23, No. 1, pp. 29-38).
Brigham, E. F. and Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (A. A.
Burhanudin, N., & Nuraini, N. (2018). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi. JurnalEco-Entrepreneurship.
Deva, S. D., Karmana, I. W., & Sudiadnyani, I. (2022). Pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor farmasi di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Politeknik Negeri Bali).
Dwianggoro, P. (2022). Pengaruh Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 8(10), 186–195.
Fahmi, I. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabet.
Firlana, A., & Irhan, F, (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(1), 62-81.
Fitriyah, F., & Djawoto, D. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 10(3).
Harahap, S. S. (2018:190). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Handayani, P. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi, CSR, dan Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress pada Perusahaan Food and Beverage yang Halal terdaftar di BEI tahun 2020-2022 dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderating (Doctoral dissertation, UIN. KH Abdurrahman Wahid Pekalongan).
Hasanudin, H. M., & Takarini, N. (2022). Analisis Profitabilitas pada Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 3(5), 1128–1146.
Hery. (2017). Analisis Laporan Keuangan (Intergrated and Comprehensiv edition). Jakarta: Grasindo.
Hery, (2018). Financial Ratio For Business. Jakarta: Grasindo.
Ilyas, M., & Hertati, L. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Struktur Modal dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Era Pandemi Covid-19. Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan (JIKA), 11(2), 190-205.
Irawan, D., & Kusuma, N. (2020). Pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara, 17(1), 66-81.
Irma, Amelya Dwi Ade. 2021. “Pengaruh Komisaris, Komite Audit, Struktur Kepemilikan, Size dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan, Perumahan Dan Konstruksi 2013–2020.
Irnawati, J. (2021). Nilai Perusahaan dan Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Contruction and Engineering Pada Bursa Efek Singapura. Cv. Pena Persada.
Irnawati, J., Febriana, H., & Asmita, D. Y. (2023). Pengaruh debt to equity ratio dan growth opportunity terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 7(1), 470-478.
Irnawati, J. (2021). Pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, dan Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham (Studi Kasus PT Astra Internasional Tbk). Jurnal Semarak, 4(2), 81-89.
Jayanti, F. D. (2020). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bingkai Ekonomi (JBE), 3(2), 34-44.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan.Edisi 1, Cetakan8. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kasmir. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada
Kasmir. (2018). Manajemen Keuangan.Edisi Revisi. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kasmir. (2019). Manajemen Keuangan.Edisi Revisi. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kammagi, N., & Veny, V. (2023). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, ukuran perusahaan dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(1), 41-55.
Lisda, R., & Kusmayanti, E. (2021). Pengaruh struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Land Journal, 2(1), 87-94.
Munawir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: PT Liberty.
Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV Andi Offset
Meidawati, N., Si, M., & CA, A. (2020). PENGARUH STRUKTUR MODAL, STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN IOS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI Tahun 2015-2017).
Ningrum, A. M., Mardani, R. M., & Wahono, B. (2019). Pengaruh kebijakan dividen, struktur modal, dan tingkat suku bunga terhadap nilai perusahaan (studi kasus pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di bei periode 2013-2017). E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 8(1).
Nirawati, L., Samsudin, A., Puteri Pradanti, A., Widya Ayu, A., Aura Jahry, C., Dwi Isma Saputri, I., & Prisichella, A. (2022). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. SINOMIKA, Journal: Publikasi Ilmiah Bidang Ekonomi dan Akutansi, 1(2), 189-196.
Nufyar, A., & Mulyani, E. (2023). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Logam dan Sejenisnya Tahun 2017-2021. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 5(3), 1239-1254.
Nurwita, N., Kencana, P. N., & Lisdawati, L. The Effect of Liquidity and Solvency Ratios on Profitability at PT Indocement Tunggal PRAKARSA Tbk Period 2011-2019. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 7(2), 280-286.
Nurwita, N. (2020). PEngaruh Current Ratio (CR) Terhadap Retun on Asset (ROA) PADA PT Indocement Tunggal Prakarsa tBK Periode 2011-2019. Jurnal Inovasi Penelitian, 1(7), 1335-1340.
Oentoro, R., & Susanto, L. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2, 594-602.
Priyatama, T., & Pratini, E. (2021). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan infrastruktur, utilitas, dan transportasi yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2015-2018). Eksis: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 12(1), 100-106.
Putri, I. S. (2024). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PT INDOFARMA TBK PERIODE 2013-2022. Journal of Research and Publication Innovation, 2(4), 2575-2584.
Priyatno, D. (2014). SPSS 22 Pengolah data terpraktis.
Ramdan, T., & Sufyani, M. A. (2019). Manajemen Teori, Konsep, dan Aplikasi. Jakarta: PT Grafindo Persada.
Riyanto, Bambang. 2019. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Cetakan Kelimabelas. Edisi Keempat. Yogyakarta : BPFE Yogyakarta.
Oentoro, R., & Susanto, L. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2, 594-602.
Priyatama, T., & Pratini, E. (2021). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan infrastruktur, utilitas, dan transportasi yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2015-2018). Eksis: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 12(1), 100-106.
Putri, I. S. (2024). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PT INDOFARMA TBK PERIODE 2013-2022. Journal of Research and Publication Innovation, 2(4), 2575-2584.
Risdiansyahputri, Z. T. R. (2024). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan subsektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2022 (Doctoral dissertation, UIN Sunan Gunung Djati Bandung).
Rivandi, M., & Petra, B. A. (2022) Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman. Jurnal Inovasi Penelitian, 2(8), 2571-2580.
Rofik, R. A. (2017). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar di ISSI Tahun 2014-2016. Skripsi. Jurusan Akuntansi Syariah Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam Institut Agama Islam Negeri Surakarta.
Rosalia, J., Utami, W. B., & Pratiwi, D. N. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Sales Growth, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019). Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(2), 971–979.
Sari, M. A., Wati, L. N., & Rahardjo, B. (2020). Peran profitabilitas dalam memoderasi pengaruh struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 9(1), 1–13.
Safitri, N., & Safii, M. (2022). Pengaruh Beban Pajak Tangguhan, Perencanaan Pajak, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan: Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Barang dan Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Yudishtira Journal: Indonesian Journal of Finance and Strategy Inside, 2(2), 280-292.
Safii, M., Wulandari, P., Surahman, H., & Zannah, A. (2025). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Struktur Modal terhadap Harga Saham: Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. SCIENTIFIC JOURNAL OF REFLECTION: Economic, Accounting, Management and Business, 8(3), 1035-1045.
Safii, M., Surahman, H., & Wulandari, P. (2024). Pengaruh Harga Saham dan Kebijakan Hutang terhadap Deviden (Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan Batu Bara yang Terdfatar di Bursa Efek Indnesia Periode 2017-2021). AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 4(1), 132-140.
Saddam, M., & Sarwani, S. (2021). Pengaruh struktur modal dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan: Studi empiris pada perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019. Jurnal Neraca Peradaban, 1(1), 73-82.
Santoso, S. (2015). Menguasai Statistik Multivariat. Jakarta: PT Alex Media Komputindo.
Sartono, A. (2019). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Sudana, I, Made. (2015) Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Kedua . Jakarta: Erlangga
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2018), Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2019). Statistika Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Temile, S. O., Jatmiko, D. P., & Hidayat, S. (2018). Gender diversity, earnings management practices and corporate performance in Nigerian quoted firms. International Journal of Economics, Commerce and Management, 6(1), 23–37.
www.idx.co.id
www.kalbe.co.id
Wardhana, A., Pertiwi, W., Astuti, A., Savitri, C., Mujiburrahmad, Pratiwi, V. A., Suhardi, D., Amruddin, Fitriani, L. K., Sukatin, Rismayadi, B., Nasution, F., Suriadi, Filatrovi, E. W., & Haryati, D. (2022). Konsep Dasar Ilmu Manajemen. Media Sains Indonesia, January,
Yanti, I., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur modal, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297–2324.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 JURNAL ILMIAH EKONOMI, MANAJEMEN, BISNIS DAN AKUNTANSI
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
