PENGARUH SUKU BUNGA ACUAN BANK INDONESIA DAN CAPITAL INFLOW TERHADAP NILAI TUKAR RUPIAH DI INDONESIA

Abstract

Penelitian ini menelaah bagaimana suku bunga acuan Bank Indonesia ( BI 7- DAY Reverse Repo Rate ) Serta arus modal masuk ( capital inflow ) mempengaruhi nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika ( USD /IDR ) Sepanjang periode 2004 – 2024. Analisis dilakukan menggunakan metode Vector Error Correction Model (VECM), yang mampu menggambarkan intraksi jangka pendek sekaligus hubungan jangka panjang antarvariabel. Hasil kajian memperlihatkan bahwa dalam jangka pendek, perubahan suku bunga BI tidak memberikan dampak signifikan terhadap nilai tukar rupiah. Namun, dalam jangka panjang , kenaikan suku bunga terbukti berpengaruh positif dan signifikan. Peningkatan suku bunga membuat aset domestik lebih menarik bagi investor , sehingga rupiah cenderung menguat. Sementara itu ,capital inflow tidak menunjukan pengaruh berarti dalam jangka pendek. Meski demikian, uji Grenger Causality mengidentifikasikan bahwa arus modal asig memiliki peran dinamis dalam mempengaruhi pergerakan nilai tukar. Nilai Error Correction Term (ECT ) Sebesar 0,831185 mendapatkan adanya mekanisme penyesuaian yang relatif cepat menuju keseimbangan jangka panjang.Secara keseluruhan, temuan ini menekankan bahwa kebijakan moneter yang tepat serta kestabilan arus modal asing merupakan faktor penting dalam menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.